渠道名稱 適用對象 杠桿比例 資金成本 關鍵規則（2025年最新） 操作要點 風險等級

融資融券
（券商正規渠道） 50萬資產+6個月經驗投資者 1:1 5.8%-6.99%年息
（新客專享低至5.8%） ? 標的股：滬深交易所約1800只（2025年4月調整名單）
? 維持擔保比例≥130%
? 合約最長6個月需展期 1. 開通信用賬戶
2. 轉入現金/股票擔保品
3. 標的股折算率50%-70% ★★★

場外配資
（非法高風險） 無門檻（地下市場） 1:2至1:10 月息1.5%-3% 證監會明令禁止！
? 2025年查處12家非法平臺
? 爆倉率超70%（2024年數據） 警惕"保本承諾"及代客操作 ★★★★★

股指期貨
（中金所） 專業投資者 6-10倍 保證金10%-15% ? 日內開倉限額100手
? 可用作對沖工具（例：IC合約對沖中小創風險） 多頭套保：持股+賣期貨
空頭套保：融券+買期貨 ★★★★

股票期權
（交易所） 風險承受能力強者 權利金杠桿 權利金+交易費 ? 倉位≤總資金10%
? 避免臨近到期操作
? IV＞30%慎買 策略：買入認購（看大漲）、賣出認沽（溫和看漲） ★★★★

分級基金
（過渡期） 存量投資者 凈值杠桿1.5-2倍 管理費+申贖費 2025年底前強制退場！
? 現存28只（如券商B、軍工B）
? 單日波動可達20% 關注母基金折溢價及轉型方案 ★★★